Maksimum Bitcoin arzından geriye yüzde 5 kaldı — Fiyata etkisi ne olur?
Bitcoin’in toplam dolaşımdaki arzı, 21 milyonluk sabit arz sınırının %95’ini aştı. Bu maksimum, neredeyse 17 yıl önce Satoshi Nakamoto’nun 3 Ocak 2009’da ilk bloğu gerçekleştirdiği protokole eklenen önemli bir kilometre taşını temsil ediyor.
Şu anda dolaşımda 19,95 milyon Bitcoin var, bu da çıkarılabilecek yalnızca 2,05 milyon Bitcoin kaldığı anlamına geliyor. Soru şu: Bu, Bitcoin’in geleceği ve fiyatı açısından ne anlama geliyor?
Kripto para borsası Kraken’in küresel ekonomisti Thomas Perfumo, Cointelegraph’a bunun Bitcoin anlatısında önemli bir dönüm noktası olduğunu, çünkü yıllık arz enflasyonunun şu anda yıllık %0,8 civarında olduğunu ve sağlam bir para biriminin, insanların bir para birimini değer deposu olarak güvenle benimsemeleri için “ilgi çekici bir anlatıya” ihtiyaç duyduğunu söyledi.
“Bitcoin, küresel, gerçek zamanlı, izinsiz bir mutabakat protokolü olarak işlevselliğini, Mona Lisa gibi bir başyapıttan bekleyeceğiniz özgünlük ve kıtlığın kesinliği ile benzersiz bir şekilde birleştiriyor.”
Perfumo, “Bu kilometre taşı, Bitcoin’in değer kaybına ve müdahalelere karşı dayanıklılığının bir hatırlatıcısıdır ve 17 yıl sonra neredeyse beklendiği gibi çalışıyor” diye ekledi.
Sadece Bitcoin arzının %95’ini kazmak fiyatları artırmaz
Yeni arz girişini sınırlamanın, talep artarken arz azaldıkça her madalyonun değerinin artmasına neden olacağı varsayılmıştı.
Ancak zincir üstü analiz platformu Nansen’in kıdemli araştırma analisti Jake Kennis, bu dönüm noktasının piyasayı hemen harekete geçirmesinin pek mümkün olmadığını söyledi. Ancak bu, Bitcoin’in dijital altın anlatısını doğruluyor ve büyük altın sahiplerinin ve kurumsal oyuncuların onu uzun vadede tutabilmek için sınırlı arzı kilitlediklerini vurguluyor.
Kennis, “Bu, Bitcoin’in kıtlığını vurguluyor, ancak yarılanma olayları nedeniyle kalan %5’in %100 dolaşıma ulaşması 100 yıldan çok daha uzun sürecek. Artan kıtlık, fiyatları psikolojik olarak destekleyebilirken, bu dönüm noktası, doğrudan bir fiyat katalizöründen ziyade daha çok anlatısal bir olaydır” dedi.
“Asıl hikaye %95 rakamının kendisi değil, Bitcoin tedarik programının tam olarak amaçlandığı gibi çalıştığı gerçeğidir. Bu, sınırsız fiat para basımı çağında öngörülebilir ve nadir görülen bir durumdur” diye ekledi.
Blok keşif oranı ve yaklaşık dört yılda bir, yani her 210.000 işlem bloğunda gerçekleşen yarılanma sürecine dayanarak, son Bitcoin’in 2140 civarında çıkarılacağı tahmin ediliyor.
Bir dönüm noktası sağlamak Bitcoin’in olgunluğunun bir işaretidir
Blockchain oracle RedStone’un kurucu ortağı Marcin Kazmierczak, Bitcoin’in arz dinamikleri zaten iyi bilindiğinden, tokenlar son on yılda piyasaya sürüldüğünden ve piyasalar onları yavaş yavaş özümsediğinden, yüzde 95’lik dönüm noktasının anlık bir fiyat katalizörü olarak hizmet etme ihtimalinin düşük olduğuna inanıyor.
Ancak bu dönüm noktasının, kıtlığın Bitcoin’in uzun vadeli değeri açısından neden önemli olduğunu vurguladığını söyledi ve yatırımcıların, onu destekleyen altyapının iş entegrasyonunun bir sonraki aşamasına uyum sağlayıp sağlayamayacağına daha fazla odaklanması gerektiğini vurguladı.
Kazmierczak, “Önemli olan makroekonomik bağlam, benimseme eğilimleri ve düzenleyici netliktir, keyfi bir yüzde eşiğine ulaşmamaktır” dedi.
“Gerçek dönüm noktaları arz eğrisinin başlangıcındaydı. Bu, Bitcoin’in olgunluğunu temsil ediyor. Büyüme aşamasındaki bir varlıktan uzun vadeli, sabit, öngörülebilir kıtlığa sahip bir varlığa geçiyoruz. Bu, kurumsal benimseme için faydalıdır, ancak kendi başına piyasa hareketi yaratacak bir olay değildir.”
Madenciler yakında değişmek zorunda kalabilir
Yakın zamanda bir fiyat artışı gelmeyebilir ancak Kennis, arzdaki azalmanın, Nisan 2024 yarılanmasından bu yana zaten baskı hisseden madenciler üzerindeki baskıyı muhtemelen artıracağını söyledi. Bu yarılanma, her blok için ödülü 3.125 Bitcoin’e düşürdü.
“Madenciler, en son 2024’te olmak üzere yarılanmalardan kaynaklanan azalan blok ödüllerinin etkisini zaten hissediyorlar ve bu da onları kârlılık için giderek daha fazla işlem ücretlerine güvenmeye zorluyor” dedi.
“%95’lik dönüm noktası, bu uzun vadeli geçişi vurguluyor ve ağ hashrate’i genellikle hızlı bir şekilde toparlandığından daha az verimli madencileri sistemden atabilir.”
Kazmierczak da benzer bir görüşü paylaşıyor ve arz büyümesinin önemli ölçüde yavaşlaması nedeniyle madencilik ekonomisinin temel bir değişime uğrayacağını söylüyor.
“Blok ödülüne bağımlı madencilerden işlem ücretlerine bağımlı madencilere geçiyoruz. Bu, madencilerin üzerinde verimliliği artırma veya birleştirme konusunda baskı oluşturuyor” dedi.
